Предварительный обзор события: отчет США NFP (март)

Снова неделя NFP! В пятницу в 13:30 по Гринвичу выйдут важные новости месяца и я сделал краткое изложение того, что произошло раньше, и что ожидается в этот раз.

Что было в прошлый раз?


— Изменение уровня занятости в феврале:  20 000 против ожидания 180 000
— Уровень безработицы в феврале снизился с 4,0% до 3,8% против ожидания 3,9%
— Средний почасовой заработок вырос на 0,4% против прогноза 0,3%
— Повышение уровня занятости в январе с 304 до 311 тысяч
— Изменение занятости в декабре 2018 года также пересмотрено с 222K до 227K

После того, как результаты NFP за пару месяцев оказались выше ожиданий, трейдеры уже были готовы к некоторому замедлению в феврале. Несмотря на то, что он продемонстрировал жалкое увеличение найма на 20 тыс. за месяц.


Как выяснилось, снижение произошло в основном из-за чувствительности к погодным условиям строительной отрасли, что привело к самым слабым темпам общего роста рабочих мест с сентябре 2017 года.

Остальные компоненты релиза NFP были не так уж и плохи. Уровень безработицы снизился с 4,0% до 3,8%, опередив прогноз на уровне 3,9%, хотя это были отдельные части из-за того, что федеральные работники вернулись на работу после закрытия правительства.

Рост заработной платы поднялся: средняя почасовая заработная плата выросла на 0,4% по сравнению с прогнозом в 0,3% и ростом на 0,1%. Это означает увеличение расходов на инфляцию и потребительские расходы на 3,4%.

Стоит также отметить, что данные за последние пару месяцев получили небольшие улучшения. Кроме того, показатель тех, кто не имел постоянной работы, от 8,1% до 7,3% — это самый низкий уровень показатель с марта 2001 года.
USD 15-минутные графики форекс
USD 15-Minute Forex Charts

В результате, как выяснилось, трейдеры узнали об основных компонентах и ​​поняли, что ситуация в рабочей силе была не такой плохой, как предполагалось в новостях.

Тем не менее, доллар США продолжал падать до конца сессии.

Что ожидается в этом раз?

-Мартовская занятость восстановится до 175К
-Уровень безработицы в марте останется стабильным на уровне 3,8%
-Средняя почасовая заработная плата вырастит до 0,2%

Ожидается, что показатель NFP 175 тыс., что должно быть достаточно, чтобы уровень безработицы оставался стабильным на уровне 3,8%. Ожидается, что рост заработной платы составит более медленные темпы — 0,2% по сравнению с предыдущим увеличением на 0,4%.

Ведущие индикаторы дают смешанные сигналы. Компонент занятости производственного PMI ISM вырос с 52,3 до 57,5, что привело к более высоким темпам роста. Кроме того, непроизводственная версия отчета содержит компонент рабочих мест, который увеличился с 55,2 до 55,9, что также указывает на более высокие темпы роста.

ADP оказался разочаровывающим. Показатель снизился с обновленным 197K в феврале до 129K в марте против ожиданий увеличения на 184K.

Хотя показатель ADP не соответствует целям, когда речь идет о прогнозировании фактического NFP, стоит отметить, что эти два отчета были синхронизированы в последнее время, когда речь идет о том, что выше или ниже ожиданий.

В этом случае мы можем ожидать потенциально негативного сюрприза NFP в марте? Если это так, то это означало бы, что ФРС промахивается один за другим разом .

С другой стороны, неожиданный рост может дать определенную надежду на то, что экономика США не так уж и плоха, и может быть готова к восстановлению в ближайшие месяцы. Чтобы изменить ожидания рынка, может потребоваться действительно сильные данные.